2018年，顺丰很忙。

尽管快递行业本身就是争分夺秒，但对于王卫而言，买飞机、造机场？这钱都不算花在了刀刃上。

回顾顺丰一年来的所作所为，投资、收购、跨界、扩张，一系列操作令人眼花缭乱，惊诧之余，却又发现它始终紧随着业务布局的关键点：打造供应链和行业解决方案能力，并未背离对标中国十几万亿物流市场的战略方向。

2017年，顺丰总营收711亿元，而今年前三季度的营收就已经达到了654亿，与行业增速并无二致，甚至多数时间还要超过行业平均增速。如果能够长期保持，赶超雅玛多，成为仅次于DHL、UPS和FedEx的全球第四快递企业也只是时间问题。

赢家？输家？

然而在一些人眼中，顺丰还是输了。

或许从2017年2月23日，顺丰速运在深交所借壳上市的那一天起，顺丰就已经是个失败者。

回想起六年前，王卫在媒体面前信誓旦旦地承诺：“上市的好处无非是圈钱，获得发展企业所需的资金。顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市。上市后，企业就变成一个赚钱的机器，每天股价的变动都牵动着企业的神经，对企业管理层的管理是不利的。”

到后来，看着自己暴涨千亿的身家，即便每天过得提心吊胆，想必他也不止一次地感慨：“真香”。

不过这位新晋富豪运气似乎不算好。2018年，全球市场哀鸿遍野，从1.1亿美元跌至7000万美元，苹果用了三个月；从3000亿跌至不足1500亿，顺丰用了一年。

市值不足以说明一切，但市值已经反映了很多。

激进扩张

今年以来。顺丰的扩张步伐从未停止。3月，公司收购了广东新邦物流，建立独立品牌顺心捷达，发力重货快运业务。4月，公司参与了美国流服务平台Flexport新一轮的融资，加码国际业务。8月，与美国夏晖集团一起成立了新夏晖，顺丰控股为控股股东，加码冷链业务。

最受关注的当属今年10月26日，顺丰豪掷55亿收购敦豪供应链以及敦豪物流各100％股权，一举整合了中国内地、澳门和香港的供应链管理业务。

对此顺丰也有自己的解释，公司尚处于战略转型时期，希望从传统快递企业转型为供应链解决方案公司。因此，让顺丰在短时间内获得国际领先的供应链解决方案能力，整合公司是最便捷的途径。

大手笔的并购直接影响了顺丰第三季度的财报。报告期末的应付债券为57.44亿元，较2017年末的5.29亿元增长984.99%，顺丰控股的流动负债和短期借款明显加剧。

激烈的转型让顺丰不可避免地承受着阵痛，目前来看，冷链、重货等全新业务尚未进入收获期，后期需要进一步投入，这也意味着，资金匮乏只是开始，未来顺丰还要面临更大的压力。

危机四伏

不仅如此，在物流这条竞争激烈的赛道上，也不断涌现出一个又一个强敌。

近些年，通达系（申通、中通、圆通及韵达）相继跻身A股市场，加入追剿顺丰的行动当中，去年9月，阿里巴巴宣布斥资53亿元增持菜鸟网络股份，如今菜鸟估值达到1325亿元。与顺丰1445亿元的市值相差无几。

况且马云早已下定决心，未来菜鸟网络将投入上亿元来建造“国家智能物流骨干网”，“如果千亿不够，会投资几千亿，把阿里巴巴可以有的投资绝大部分投向物流”。

过去顺丰还有“大飞机”的优势，速度快、效率高，可现在圆通也有12架飞机每日往返，京东更是宣布斥资购买了40架飞机，慢慢的，顺丰手中仅存的蛋糕也被争相分食。

去年6月，刘强东放出豪言，未来的物流巨头只有京东和顺丰。一年之后他便改口，只有京东物流才是覆盖全国物流体系的，没有第二家。

如今中国物流市场强手环伺，顺丰的变与不变，似乎也只是整个行业的一个缩影，资本过剩，竞争过度，诸多乱象短时间内难以解决，对于王卫而言，审时度势知进退，才能走得稳健、走得长远。