除了争论，滴滴和阿里巴巴都没有给出“救火”的解决方案。过去的一周，戴威正四处向股东求助，而每个人都在等待对自己最有利的方案。

在ofo身上，除了金沙江创投全身而退之外，其余的股东可谓损失惨重，尤其是阿里巴巴。

从D轮以后，阿里在高位投资了3.4亿美元，并拥有8000美元的债权，蚂蚁金服投了1.4亿美元，加起来的投资超过30亿元人民币。而ofo抵押给阿里巴巴的自行车，基本已经成了一堆废铁。

阿里或血本无归

共享单车背后的两个主要玩家，仍然是腾讯与阿里。这种竞争格局，几乎与当年滴滴、快的两家公司在网约车领域的地位类似。

创立于2015年的ofo，有过近十轮融资，融资总额为14.5亿美元。其中，滴滴是单一投资最大的股东，总投资额在3.7亿美元，而阿里系是ofo最为重量级的投资方。

图片来源：天眼查

只不过，快的与ofo的命运截然不同。在马云看来，滴滴与快的合并，对阿里巴巴而言是一个失败案例，不会再让这样的错误重演。

没有一票否决权，阿里为何还要在高位接盘？

其实ofo和摩拜圈地成功，是因为两家拿到了路面投放权。在一二线城市，单车的投放基本上处于“只出不进”的冻结状态。这是政府管制下的限制竞争措施，也放大了头部玩家的优势。滴滴旗下的青桔单车，目前就面临这个问题。即使滴滴资源再强，也不可能把自行车成规模地投到北京上海的大街上。此外，共享单车是高频低消的场景，对于支付宝来说，是一个重要的渠道和入口。

因此， 阿里巴巴曾经高度看好ofo。2017年4月，蚂蚁金服战略投资ofo，双方在支付、信用、流量及海外市场扩展等方面进行了合作。在芝麻信用接入的共享单车项目中，ofo的位置最为显著。

在此后的一轮投资中， 阿里巴巴集团董事局执行副主席蔡崇信表示：“ofo小黄车重新定义了短途出行方式，让更多的人加入到低碳生活的行列，向社会传递出真正的正向价值。阿里十分认可ofo的行业领导者地位以及开放平台战略，我们很高兴能与ofo展开更加深入的合作，一起解锁行业更大的潜能。”

如今，ofo早已经因为财务危机，结束了与芝麻信用的“免押”合作，阿里巴巴也面临投资打水漂的风险。阿里巴巴一名内部人士向记者透露，在共享单车行业里，阿里巴巴从始至终是作为一个平台，而没有必要去接盘了自己做。“各种方案我们都很乐意去推动。”

谁逼死了ofo？

从去年第四季度开始，各方投资人就开始推动ofo和摩拜的合并。据透露，进入2018年以来，在1月、5月和8月，滴滴一共提出过三次方案，但戴威都一一放弃。

“大家都觉得烧钱这么多，11月份软银答应给ofo的投资又没有进来，财务上肯定会遇到困难。”有投资人透露，正好腾讯也有了退出摩拜的想法，滴滴想借此掌控共享单车市场。于是，程维便开始主张推动合并，只不过他提出的方案里，投资人没法顺利退出。

反观另一方，在27亿美元的交易价格中，美团拿出了65%的现金，也就是17.55亿美元。这一条件显然更令急于套现的投资人满意。

前文所述的方案是滴滴在8月份提出的，后来自己又撤了回去。方案中显示，新董事会将由5名成员组成，其中2名成员由滴滴任命，1名成员由所有创始人共同任命，2名成员由滴滴以外的其他投资者任命。包括CEO等在内的所有关键岗位，必须由滴滴提名、任命、替换或解雇。

显然，滴滴想要的是绝对控制权。而有了快的前车之鉴，又急于在出行领域卡位的阿里巴巴，也想要控制权。达不成一致的结果，导致收购方案陷入了死循环。

接近阿里巴巴的人士透露，在今年以来，对ofo的投资都遭遇了阻力，只能以借款或者抵押的方式来缓解ofo的资金压力。3月，ofo通过抵押单车的方式，获得来自于“阿里系”的17.7亿元救急。

“ofo每天都有500-600万的订单量，如果能优化人员，再砍掉一些成本，应该能撑一撑的。”该人士曾经预计。

没想到，ofo还是撑不过这个冬天。从10月份的融资消息落空到现在，不过短短两个多月的时间，ofo的财务恶化得比预计的要快。

没有赢家的战役

至今，ofo依然处在危局之中，迷局待解。戴威也因为欠款，被法院列入失信名单，消费被限额，不能乘坐飞机、软卧，也不能买房买车，不能住星级酒店等等。

从身家数十亿到“欠你99元的被执行人”，90后的戴威只用了三年多时间。

滴滴、阿里围绕ofo的博弈还在进行中。

可以确认的是，握有一票否决权的除了滴滴，还有ofo高管和经纬创投。或许滴滴确实没有使用一票否决权。但是，这项权利就像一枚核武器，起到的是威胁和震慑的作用，导致了股东的分歧和内耗。“戴威现在正在向股东们求助，还得大家达成一致才可以，我们一家说了不算。”某投资方告诉记者。

共享单车已经不是资本关注的热点，甚至成为了资本泡沫化的典型负面案例。除了ofo陷入危机之外，共享单车行业还在持续动荡中。12月23日，胡玮炜辞去摩拜单车CEO职位，由公司总裁刘禹接任。在给员工的内部信中表示，胡玮炜坦言共享单车没有最初认知的那么简单，也不应该像如今外界的很多评价那么悲观。重要的是，停止激进的扩张，真正回到本质去思考问题。

这也是疯狂扩张的互联网行业，需要反思的问题。共享单车的用户习惯已经形成，“最后一公里”的需求也是切切实实的刚需。只不过，互联网精英和巨头们，需要跳出“流量”思维的圈子，在资本、运营企业、政府公共利益这三方之间找到平衡点，才是行业良性发展的关键。

毕竟，当用户的信任和体验被行业践踏时，没有一个平台能够置身事外。一个恶果是，很多用户因为ofo押金不能退还，恐慌之下把摩拜的押金退了出来。

眼下，投资人都不愿意出手救火，不差钱的阿里巴巴也在焦急等待。

还有谁可以救ofo？

记者梳理数据发现，在ofo投资超过1亿美元的股东还包括中信、DST、弘毅投资、蚂蚁金服；投资1000万美元以上的股东名单里则包含了Coatue、新华联、经纬、小米顺为等机构。

ofo大结局猜测

1、破产。在记者采访的多名投资人看来，ofo很难有易道那样的被接盘机会，很大可能性是破产。如果ofo进入破产重整程序，根据债权先于股权的原则，债权将优先得到清偿。阿里巴巴和滴滴都会成为最大的输家。

2、合并。最简单的办法合并联姻，可以参考优酷和土豆、滴滴和快的。但是，目前来看，找不到合并的对象了。此前传言，阿里巴巴布局的另一家公司哈罗出行要收购ofo，虽然已经被否定，但还是有一定的可能性。

3、卖身。公司能够得以存续，但是行业地位丧失，戴威和高管必然全部出局。只是，谁来当冤大头？

互联网大佬点评ofo困局

腾讯公司董事会主席兼CEO马化腾：

是一个veto right（否决权）

欢聚时代董事长兼 CEO 李学凌：

戴威、阿里、滴滴、经纬都拥有一票否决权，啥事都通不过。很多创业公司不太注意法律的设定，留下了很多的法律漏洞，这样的情况下对公司来讲可能造成致命的威胁。

今日头条企业发展高级副总裁柳甄：

错不在一票否决权，在重大决策下，很多投资人都有一票否决权，问题在谁有。

蓝港互动创始人王峰：

这是互联网巨头势力争夺进入白热化的代价，好似几十年前的美苏争霸，滑稽任性。若传统VC主导会好些。在赚钱和评估价值这件事上，VC理性。其二，对于创业者来说，总想有大哥或找个大哥照应着，这样的心态不好，早晚物是人非。冬天一到，大哥也管不了那么多。商业上，永远的利益大于永远的朋友。何况人家也不是你亲哥。

有赞创始人白鸦：

是“ofo公司”欠钱，又不是戴威欠钱，为什么限制他个人的消费？尤其是凭啥不允许他子女上私立学校，人家老婆或岳父有钱送孩子上好学校也不行吗？难道跟股东签了连带责任？真的要创业者以命抵押来创业吗？

如有其它观点，欢迎大家留言~